混乱的多元化与权贵企业的参股互相结合。3.15日，交通银行（601328）发布增发预案称，参与交行A股增发的包括财政部、社保基金、平安资产管理公司、中国一汽、上海海烟、中国烟草浙江公司及云南红塔等7名特定投资者；H股增发对象为财政部、汇丰银行、社保基金、BestInvestmentCorporation、中国人寿（601628）保险（海外）公司、中再资产管理公司、新华人寿等，被媒体誉为史上最豪华的增发团队。兴业银行（601166）的定增对象则包括中国人保、烟草总公司等四企业，浦发银行（600000）的定增对象为中移动，权贵企业之间互相持股，与东南亚金融危机之前的日本、韩国如出一辙，一旦大规模经济冲击到来，所有的行业都会进入地狱。
中国钢铁业技术已取得长足进展，却未能突破技术瓶颈。预计，国内未来五年的特钢需求将超过5000万吨，其中高端装备制造业新增需求占比超过10%，且所需特钢多为高端品种，但中高端板带材类的特钢产品仍依赖进口，特钢供需缺口未来5年仍将存在。这就如同造船行业，高端订单流向韩国，低端造船既无定价权，又无订单。
没有上游铁矿石的订价权，没有高端钢铁的技术优势，没有做好经济下行周期的心理准备，有的是城市化过程中的疯狂投资红利，是产能过剩过程中对高效民企的挤压，是权贵企业互相参股、抱团取暖，未来中国的钢铁行业等国企存在巨大隐忧。
国企改革至今，已遭遇巨大瓶颈，让钢铁、航空等非关安全性行业回归市场，在市场竞争中优胜劣汰，并购重组消化产能，是惟一的办法。按照美国重化工业时代的发展，未来大型钢铁企业五家之内，足矣。
