海通证券一项研究报告认为，猪肉价格已进入新一轮的上涨周期，并且还有至少20%的涨幅。证据有以下几个方面：
生猪和猪崽的价格差反映了养殖户对未来价格的预期，也反映了养殖户的信心。今年以来猪崽价格不如生猪价格反映养殖意愿一直偏弱，从而造成供给持续偏少，逐渐累积会构成未来较大的供给压力。从历史的猪肉价格周期显示，当猪崽价格显著高于生猪时，价格上涨周期才会停止。
从成本的角度，在未来一段时期内，玉米价格坚挺或走强的可能性很大，这会刺激猪肉价格的上涨。
从利润的角度，养猪的成本利润率和猪粮比当前仍处于低位。目前生猪存栏头数仅是略微增长，仍大幅低于2009年末的水平，累积的潜在供给不足仍会推动猪肉价格上涨。
对成本利润率的敏感性分析显示，以8月底的猪肉价格和成本为基准，在成本不变的情形下，仅当猪肉价格相比当前价格水平上升20%，养猪的成本利润率达到17.5%，略微超过2001－2009年15%的历史正常水平。因此，考虑到成本在未来会呈现趋势性上行走势，猪肉价格相比8月底再上涨20%的概率是很大的。
