近年来生猪养殖污染逐渐被重视，部分地区畜禽养殖业污染已超过居民生活、乡镇工业，成为农业农村环境污染的主要来源。日前环保部发布了《排污许可名录》，畜禽养殖业与农副产品加工业被列为重点管理行业。另外提请投资者注意的是，下半年畜禽养殖业还将经受中央环保督查检验。
以2016年生猪出栏量计算，目前我国前六大养猪大省依次包括四川、河南、湖南、山东、湖北、广东，其中四川、河南、山东、广东位列第四批中央环境督查组进驻名单，养殖业的环保规范必将是此次督察的重点之一。以四川为例，按照我国每年出栏7亿头生猪来算，年出栏7000万头的四川为国内养猪第一大省，大致占全国10%的市场份额。但是大却并不强。就四川的生猪养殖结构来说，500头以上的规模养殖占比仅占40%左右，低于全国45%的平均水平。并且作为西南大省，四川当地河流同样密集，污染治理压力巨大。7月初，四川印发了《关于开展10大主要河流农业部门河长制工作专项督导检查的通知》。据不完全统计，四川省10大主要河流流域共有养殖场5139户，需治理的4834户，需关停搬迁的有1612户。可以预见，在环保执法高压下，生猪养殖业将迎来前所未有的变革。虽然目前猪价大周期处于下行通道，但在环保执法的高压下本轮猪周期高景气时间段或被拉长。据中国养猪网数据，8月以来外三元生猪价格升势加速。近期也有部分上市公司披露7月商品猪价格开始上涨。对此，中证前瞻8月7日盘中给与提示，推荐标的正邦科技、牧原股份涨势如虹，后续我们将继续关注相关动态进展。
随着环保执法的深入，未来生猪养殖规模化、集约化的发展方向比较确定。我们继续看好养殖后周期饲料。除了受益规模化养殖外，中短期销量也值得关注。6月末以来，受美国中北部地区旱情的影响，CBOT玉米、大豆、小麦期价均出现大幅上涨行情，也带动现货价格同步变动。国内饲料企业下游客户或提前备货，叠加去年同期的低基数，饲料行业7、8月份销量同比增长将提速。
【相关公司】
新五丰：主要生产经营供港澳生猪，年产生猪30万头;目前公司每年供港澳市场生猪出口;
罗牛山：公司以畜禽养殖业为主，年出栏优质种猪6万头、优质商品猪50万头，年生产鸡蛋;
顺鑫农业：公司在肉类产品上处北京市场领导地位，拥有年屠宰能力达300万头的自动化生猪屠宰加工生产线，是目前国内单厂生猪屠宰量最大的生产企业;
新希望：公司拥有饲料、屠宰及肉制品和乳制品三大主营业务，已经具备2000万吨饲料;
双汇发展：公司是国内最大的肉类加工企业，具备85万吨高温肉制品产能和30万吨低温肉制品产能，其中高温肉制品领域市场占有率超过50%;具备550万头/年的生猪屠宰产能;
雏鹰农牧：公司主业包括商品仔猪、二元种猪、商品肉猪和家禽养殖，其生猪销售量2009年为48.38万头;公司2010年至2014年生猪销售计划分别为70万头、110万头、160万头、240万头、360万头;
得利斯：公司是以生猪屠宰，冷却肉及冷冻肉、低温肉制品的生产与销售为主营业务的大型猪肉食品综合加工企业，现拥有4家子公司。
