随着秋收,饲料原料玉米继续上涨压力大;豆粕随着国际南美、阿根廷、巴西等地以及国内南方多雨影响,预计仍会窄幅上涨。加之南方洪涝对猪屠宰、运输以及存栏量的影响,猪价或止跌上涨。
安信证券表示,目前,能繁母猪存栏量仍处于历史低位,本轮洪灾短期内将影响受灾区养殖户补栏行为,受灾区域生猪短期供应减少。加之本轮生猪产能去化超预期,预计“猪周期”高点或延迟至2017年中期,2017年大概率呈猪价高位震荡走势。
国联证券亦认为,2016年生猪价格高位运行的持续时间有望超预期。从近期调研来看,市场生猪和后备母猪补栏量依然有限,预计下半年仍处于供给较紧的状态,将是非常好的投资标的。
具体到投资策略,安信证券建议从两个维度把握。一是后周期之动保。此次洪灾加大动物疫情出现的风险,养殖企业会加大动物疫苗采购力度,尤其是高品质市场苗的需求会增加。首推生物股份、天邦股份、金河生物。其次推荐中牧股份、天康生物。此外,海利生物、普莱柯、瑞普生物也可关注。
二是猪链。此次洪灾灾情严重,导致在生猪产能去化过程中,生猪供应进一步紧缩。首推高弹性标的,如正邦科技、天邦股份,其次推荐牧原股份、温氏股份。
国都证券表示,下游猪存栏量仍处于低位,补栏拉动饲料需求,叠加大企业低价采购饲料原料,毛利率与销量有望双增长,贡献业绩。推荐标的为海大集团、大北农、金新农。
国联证券表示,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。同时,推荐关注养殖后周期标的,鉴于生猪价格高涨,带动猪料需求量增长,特别是高端猪料的需求;近期随着饲料原料价格的逐步上涨,规模化企业的采购优势又将体现,饲料产品价格已经逐渐反映在提价上,建议关注低估值后周期龙头海大集团和禾丰牧业。
长江证券则认为,现阶段是挑战生猪养殖股一致预期的时候,重点推荐新五丰、牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技和雏鹰农牧。