能繁母猪存栏及生猪存栏量降降降

　　据国家统计数据显示，上月猪肉价格环比连续上涨三个月后转为下降2.1%，但是：农业部公布的存栏数据显示，7月能繁母猪存栏为3752万头，较上月下降8万头，环比下降0.2%，同比下降3.2%；生猪存栏量37596万头，较上月下降38万头，环比下降0.1%，同比下降2.4%。

　　在猪价达到历史高峰时期，而母猪存栏和生猪存栏却出现双双下滑，这释放出一个强烈信号：国内的养猪产能回补量正以罕见的速度减少，远不及退养量的水平；这将直接导致未来的猪价再次走向高位。

　　受南方水灾影响，灾后疫情风险激增，受灾地区养殖户普遍存在清栏需求，另外通过上市企业销售简报可以看出，在消费淡季，生猪出栏普遍出现较大幅度增长。

　　市场上有部分分析认为此轮猪周期上涨仍未结束，后市将再次迎来猪价上涨。此外，猪肉价格近期不跌，还与市场需求较为旺盛有关：8月开始，南方食品企业开始采购猪肉制作腊味食品，市场需求转为旺盛；而供应方面，由于多地遭遇极端天气、运输困难，猪肉在零售市场上的供应量并不高。

　　供求关系决定零售市场经营者不愿意大幅度调降价格。而从中线时间来看，全国生猪存栏量仍保持在低位，9~12月，肉价出现跳水的可能性也有限，批发价趋向于维持9~10元/斤的高位振荡格局。

　　能繁母猪存栏量和生猪存栏均下行，预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期，猪价看涨至明年!一方面由于环保政策趋严，大量猪场面临强制拆风险，据悉浙江约有50%的猪场面临拆除风险，在今年9月份前浙闽两省的猪场拆除会持续推进，中部地区猪场拆除行动也正逐步启动，辽宁地区也已开始划定禁养区，预计未来猪场拆除将由南及北。

　　另一方面前次猪周期中部分养殖户永久退出行业，本轮周期中养殖户补栏情绪谨慎，多以恢复产能性补栏为主，尚未出现大规模扩产情况。根据生产周期来看，能繁母猪存栏变化决定的是10-12个月之后的生猪供给，因此对应12个月后的生猪供需最为紧缺，从而猪价出现高点，因此猪价或持续上涨至明年。