北方猪价上调致使北猪南调利润被压缩

　　全国生猪出栏均价16.66元/公斤，与11月1日相比上涨0.14元，涨幅较大。目前国内猪肉市场相对疲软，多数地区养猪户均有等价心理，但低温对下游产品走货利好刺激有限，猪价暂不具备大幅上涨基础。

　　北方猪价上调致使北猪南调利润被压缩，加上当地养殖户惜售，猪源供应稍显不足，但近期猪价上涨明显，屠企盈利空间缩窄，压价意向强烈。南方近期基本稳定，猪价偏低，近期有补涨可能，但消费依旧低迷，上涨空间有限。

　　11月份，北方各地将陆续迎来降雪，下游消费受此利好影响或稍有提振。目前来看，养殖户心理预期价位较高，惜售情绪浓厚，屠企收购难度较大，加上部分地区猪价迅速上涨导致外围生猪供应能力下降，猪价再涨的可能性较大，但目前需求端提振程度尚不支持猪价大幅连涨，预计短期国内猪价或以稳中伴涨为主。

　　全国生猪出栏均价16.66元/公斤，与11月1日相比上涨0.14元，涨幅较大。目前国内猪肉市场相对疲软，多数地区养猪户均有等价心理，但低温对下游产品走货利好刺激有限，猪价暂不具备大幅上涨基础。

　　10月份全国生猪（外三元）价格呈先跌后涨态势，以15-17日为拐点，猪价暴跌后出现反弹，但十月下旬的上涨幅度显然不如十月上旬下跌的幅度。10月上旬，全国外三元生猪出栏价从10月1日的17.28元/公斤跌至10月17日15.8元/公斤，再从最低点缓慢增长到10月31日的16.46元/公斤，期间最大差价达到了1.48元/公斤。猪价如此“反复无常”，养猪户的心情是否也像坐过山车一样，暴跌时候盈利空间迅速缩窄心急如焚，慢涨时候温水煮蛙焦急难奈呢？如此大起大落患得患失，到底中间有何内幕？

　　10月上旬猪价持续下跌的幕后黑手

　　1.源源不断的供应量

　　由于前期补栏的仔猪成活率提高，导致9月份、10月上旬生猪出栏量增加，猪源充盈，加上猪价整体回落速度加快，养殖户等价无望，出现集中抛售现象，使原本供大于求的市场雪上加霜，屠宰企业、食品企业采购压力不大，普遍压价的同时对猪源的要求也越来越高，有限的屠宰量难以消化市场激增的猪源，且随着北方较低的猪价冲击南方市场，北猪南运愈加频繁，各地屠企多释放出库存饱和的信号，猪价便一跌再跌。

　　2.市场消费端疲软

　　进入10月份，下游市场需求依旧偏弱，国庆节日并未起到相应的提振作用，猪肉消费平平，但生猪出栏量却不断上升，屠企不得不降低日屠宰量，充盈市场的猪源消耗缓慢，供大于求的局面持续不断。

　　3.进口肉、走私肉来势汹汹

　　随着进口政策的开放，国外进口肉、走私肉对国内市场的冲击不减，大量的低廉猪肉压榨市场份额，是造成猪价下跌的重要因素。

　　一句话，内忧未定，外患不止，猪价易跌难涨。

　　10月下旬猪价回暖的推动力

　　1.持续大风降温、降雨降雪天气

　　10月下旬冷空气席卷全国，不仅北方大风降温和雨雪天气持续，就连南方多地区也出现了长期的阴雨天，气温骤降在一定程度上提振了消费，加上北猪南运的成本增加，猪价上涨恰逢时机。

　　2.大场挺价

　　猪价连续下跌让养殖单位利润逐步缩窄，不断触碰养殖单位心理底线，惜售压栏情绪渐浓，部分大场停卖观望，有限猪源得以消耗，适重猪源稍显紧俏，屠宰企业收购难度加大，猪价自然有了提升。

　　3.进口肉减少、走私肉打击力度加大

　　据最新海关数据显示，2016年9月份中国进口猪肉140469吨，较8月份的19.23万吨减少了5万吨，结束了连续7个月进口猪肉暴增的格局。今年以来，广西开展“国门利剑2016”联合专项行动，相继立案侦办生猪走私案件8起，案值4.35亿元，涉案生猪26.26万头，这也给中国的养殖户带来了福音和动力。

　　总之，天气、挺价、外来猪肉减少等众多利好支撑猪价上涨，由于终端消费提升缓慢，猪价呈现温和慢涨态势。

　　后市预测

　　供应端：11月份养殖单位出栏量或有先稳后增的趋势。气温降低，生猪饲养成本提高、生长效率降低，不利于压栏，养殖单位生猪出栏量或将增加。

　　需求端：11月上旬生猪需求量或主线稳定、局部温和上涨；11月中下旬，寒冷天气、南方腊肉季节将加快猪肉消耗，屠企或有提量意向，生猪市场需求空间或增加。

　　11月上旬养殖单位生猪出栏量或一般，猪价或以小幅盘整为主。11月中下旬生猪需求量陆续开始增加，且屠宰企业为保证供应量有提价的可能，初步预测11月中下旬猪价或稳中小涨。