行情回顾。上周农林牧渔(申万)下跌1.54%,弱于沪深300和整体大盘1.5和1.07个百分点,位于申万23个行业第21位。子行业方面,海洋捕捞、禽畜养殖和分别上涨4.64%和1.18%;林业和饲料均上涨0.61%。水产养殖和种子生产分别下跌2.31%和2.48%,弱于整体行业。
价格跟踪。仔猪价格略涨、生猪和猪肉继续下跌,头均盈利下滑,头均盈利下滑;羊肉继续上涨,牛肉保持稳定;活鸡活鸭价格略涨,白条鸡价格下降幅度;淡水鱼上周下跌,前一周上涨;海参、鲍鱼和对虾价格平稳
投资策略:上周猪价呈下跌趋势,在近期猪肉消费平淡下生猪销售价格不振,农户养殖盈利持续下滑;其他养殖产品价格受此拖累也有下滑。二季度是农业政策真空期,同时农产品价格也难以支撑农业板块良好表现,从稳定性和确定性角度看,我们认为饲料行业今年受益生猪养殖量增大,全年高增长有保障,建议关注大北农、海大集团、唐人神。我们同时还推荐大湖股份和山下湖,大湖股份剥离非主业未来将集中力量在水产和白酒,公司大湖鱼天然无污染无添加,目前重点是营销突破,我们将继续跟踪公司在几个主要大城市的销售进展;山下湖实现三年战略库存,目前优质珍珠数量占国内绝对优势,同时近几年珍珠产量下降且在养殖面积没有回升的前提下短期产量也难以提高,珍珠行业处于被低估阶段,未来具有涨价预期,同时公司电子交易平台的建立将成为优质珍珠价格上涨的催化剂。
