新农网消息:
5月25日-5月29日美国天气良好,美豆种植和生长进度快于往年,期价低位窄幅震荡;农户春播接近尾声,购销趋于活跃,国产豆现货价格以稳为主,豆一期价冲高回落。现货价格油涨粕跌,油厂压榨收益亏损扩大。
本周CBOT市场大豆期货价格重心继续下移,基本面继续维持偏空基调,市场油强粕弱依旧。
利空方面来自北美良好的天气:一是美国天气良好,令美豆播种和生长进度快于往年。美国农业部作物生长报告显示,截至5月24日当周,美国大豆播种进度为61%,高于去年同期的55%和5年均值55%。其中衣阿华州播种完成70%,伊利诺伊州播种完成69%,印第安纳州播种完成59%。美国大豆出苗率为32%,高于去年同期的23%和5年均值25%。但本周新的降水系统将进入覆盖美国谷物带,可能滞缓大豆播种,下周公布的种植进度数据可能利多。二是美国大豆播种顺利,实际播种面积可能高于美国农业部此前预期。由于种植期内美国大豆与玉米价格比值有利于大豆播种面积的扩张,市场预计大豆实际播种面积很可能高于美国农业部预期。市场预估后期美国农业部将会再度将美豆种植面积调高100-200万英亩。三是本周二澳大利亚气象局(BOM)报告称,热带太平洋的厄尔尼诺现象继续增强。国际气象模型显示海表水温远远高于厄尔尼诺阈值,而且将至少持续到南半球春季。海洋大气指标也清晰给出厄尔尼诺信号。厄尔尼诺通常造成南美暴雨及洪涝,亚洲和非洲东部天气干旱。同时气象部门也认为厄尔尼诺现象有利美国大豆作物生长,对单产形成支撑,在面积创历史新高的前提下,如果美豆单产持平或高于趋势单产,将令后期全球大豆供应压力山大。四是本周美国禽流感疫情持续,令美国国内蛋白需求蒙上阴影。
利多方面:一是阿根廷罢工持续。为了向政府施压以解决长达近3周的压榨工人罢工问题,本周多数阿根廷出口商拒绝进行采购,阿根廷罗萨里奥大豆市场已经连续7日瘫痪,本周三阿根廷经济部长与罢工领袖的会面未达成一致。随着罢工持续,阿根廷油粕出口受到一定程度的影响。二是美豆出口检验数据环比下降,但同比仍上升。美国农业部出口检验报告显示,截至5月21日当周美国大豆出口检验29.1万吨,低于上周的34.1万吨,去年同期为9.1万吨,本年度累计出口检验4687万吨,同比增11.7%。三是尽管本周美国禽流感疫情持续,但美国农业部本周宣布禽流感疫情高峰期已经过去,后期美国国内养殖需求可能迅速复苏。四是本周国际市场出现豆粕出口大单成交,显示在豆粕价格跌至新低后,国际买家开始抄底买入豆粕,后期关注需求的持续性。
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资金方面,本周投机资金在CBOT市场豆类品种上持仓走势维持分化,截至5月17日的CFTC报告数据显示,投资基金大幅增持大豆净空头寸,连续第十一周维持净空头寸;减持豆粕净多头寸,继续增持豆油的净多头寸,说明投机资金继续押注短期豆油价格上涨,但看跌大豆和豆粕。
近期美豆基本面依旧偏空局面,在良好的天气预期和巨大的种植面积面前,市场供应压力空前强大,令美豆期价跌跌不休,跌破了农户的心理防线和种植成本线,尽管农户惜售令期价跌幅受到抑制,但美豆供应延后使得后期压力相应增加。由于美元强势,南美货币贬值导致南美大豆在南美出口国的售价高企,南美农民积极销售大豆,南美供应增加令市场价格下行压力加大。大豆市场深陷熊市泥沼,期价跌跌不休,短期内期价创年内新低后,市场出现抄底需求,令期价低位企稳。中长期期价依旧悲观,价格是否能触底回升,取决于美豆生长期天气是否会出现与天气预报不一致的灾害天气?从市场热点问题来看,南美销售进度和北美种植期天气仍是后期市场关注的焦点。
技术面上,美豆主力7月合约期价本周跌破935美分/蒲式耳的历史前低,继续向下寻求支撑,期价进入新低模式运行,关注900美分/蒲式耳整数关口附近能否获得有效支撑?由于期价处于连续的破位创新低走势,建议投资者维持偏空操作思路。
本周,连豆一期价高位回落,期价重心平移,持仓量周环比下降。本周东北现货购销成交继续维持清淡,中间贸易商购买意愿下降,农户春播接近尾声,后期购销或将重新活跃。
本周东北现货价格以稳为主,黑龙江地区食用豆收购价格4000-4100元/吨,油用豆收购价格3260-3400元/吨,均与上周持平。价格总体保持稳定,随着新季大豆播种的结束,气温升高,农户售粮积极性逐渐恢复,现货价格下行压力逐渐加大。
近期东北地区正值农忙,农户无暇销售大豆,供应减少支撑价格,但贸易商和油厂经过前期补货,购买意愿下降,加之近期传闻国储大豆拍卖即将重启,需方持币待购心态加重,大豆购销成交维持清淡。预计5月春播结束后,购销将转向活跃,卖粮小高峰期出现。
当前东北农户手中余粮数量仍明显高于往年同期,春播结束后,高库存导致大豆销售压力较大,令豆一近月1509合约期价承压。近期东北春播进展顺利,大豆种植面积大幅下滑已成定局,预计全国面积同比降幅将超过20%,支撑豆一远月1601合约期价,投资者仍可逢低介入买1601卖1509的套利。
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期货方面,经过前期大涨,预计后期连盘豆一合约期价将宽幅震荡。操作上,建议投资者豆一远月多单逢高减持,建议农户继续抛售国产大豆,期货卖出套保暂时观望。下游企业可在5月春播结束后入市适当增加库存。
本周进口大豆到港成本3150元/吨,较上周下跌30元/吨,港口分销价3020元/吨,较上周下跌60元/吨。油粕期现货价格大幅下跌,大豆成本下降,油厂压榨收益亏损扩大。后继几个月的进口量环比大幅增加,令国内油粕现货价格承压。
本周,连盘豆粕期价继续下跌,价格低点刷新年内新低,价格重心继续下移,本周持仓量周环比继续小幅减少。豆粕价格期现同步走弱,本周五沿海43%蛋白豆粕现货价格集中2500-2620元/吨,周环比下跌100-140元/吨。
饲料养殖方面,据发改委监测,5月20日全国生猪出场均价为14.34元/公斤,周环比上涨1.85%,连续第9周上涨,主要批发市场玉米价格维持在2.44元/公斤,猪粮比价为5.88:1,较上周上涨1.91%,连续9周上涨,为去年1月以来最高,接近传统的盈亏平衡点6:1的水平。发改委对全国18个生猪主产省区1150个饲养户(场)生猪生产情况调查显示,4月份生猪出栏价格止跌回升5.75%至13.28元/公斤,养殖成本增长0.24%至1532.22元/头,平均每头盈利47元,上月为亏损41.77元,其中规模养殖盈利91.92元/头,养猪扭亏为盈。目前饲料养殖企业信心逐渐增强,补栏积极性上升,中长期看有利豆粕消费,但当前存栏处于近20个月低位,且猪价不断上涨,说明生猪供不应求,豆粕需求表现依然较差。
后期国内蛋白供需进一步转向宽松,供应方面,市场预计5-7月份我国大豆进口两将超过2100万吨,需求方面,由于当前生猪存栏量已经减少两成,母猪存栏量也在减少,因此未来3个月豆粕需求很可能依然疲软,国内蛋白粕内供过于求的局面仍将持续,加之熊市持续令中间贸易商蓄水池效应下降,短期豆粕价格走势仍悲观。尽管生猪养殖仍然亏损,但市场预期下半年猪肉价格持续反弹,养殖户补栏积极性大幅提振,仔猪价格也出现快速反弹,这有利于拉动下半年豆粕消费。从供需角度来看,国内粕价后期下行压力仍较大,但美豆企稳反弹对粕价提供支撑,投资者需要密切注意美豆企稳对粕价的成本支撑。从饲料厂采购的角度来看,由于现货供过于求,短期豆粕现货价格走势仍将偏弱,建议饲料养殖企业在豆粕现货采购上维持谨慎,随购随用即可。尽管现货价格后期依旧疲软,但豆粕期价近期的跌幅惊人,显示价格可能已经反映了市场对蛋白供过于求的预期。中远期现货采购可在1509合约期价跌至2550元/吨以下分批适当点价,锁定部分远期供应。