豆粕11日低开后窄幅震荡，5月合约尾盘收于3377元/吨，小幅收跌，9月合约尾盘收于3213元/吨。美盘目前冲高动力不足，连豆粕在需求支撑下继续震荡整理，5月合约成交量仅为74.4万张，持仓减少0.9万手。豆粕1月合约持仓减少2.6万张，9月合约增仓3.2万张。
行情分析：
12月美国农业部报告果无新意，产量未变，需求小幅上调，导致期末库存降至400万吨一线，这与市场预期相符，美豆紧平衡依然存在。南美方面的增产预期并未得到美国农业部认可，阿根廷产量上调100万吨，巴西产量未变。美豆1月合约在报告后并未有效突破1350美分/蒲一线，是否能够继续向上仍需周度出口数据支撑，而市场担忧后市出口销售将逐步进入淡季。国内现货市场方面，昨日补库情绪依旧较高，本周备货量已达35万吨，报告后料将有所回落。操作上，鉴于国际、国内后市仍有供应利空尚未体现，仍建议短空者逢高尝试。
11日国内沿海大型油厂豆粕价格调低，华北地区油厂豆粕价格下跌，秦皇岛金海报价4180元/吨，较昨日跌60元/吨。山东沿海地区油厂豆粕价格稳中调低，烟台益海现货报价在4180元/吨，较昨日调低20元/吨。江苏地区油厂豆粕价格跟盘下跌，泰州益海报价4100元/吨，较昨日下调20元/吨。连续两日豆粕现货成交较为火爆，短期需求将回落，但高价现货对期货的支撑力度仍在。
豆粕11日5月合约延续震荡走势，多空围绕3370元/吨一线纠结。后市供应增加和当期强劲的需求共同作用于市场，这使豆粕期价上下两难。操作上，建议投资者暂时观望，前期空单谨慎持有。
