日前，雏鹰农牧发布公告称，将参与辽宁省昌图县农村信用合作联社(以下简称“昌图联社”)股份制改造，组建辽宁昌图农村商业银行股份有限公司(以下简称“昌图农商行”)，拟以自有资金12.42亿元认购昌图农商行5.4亿股，占其总股本的45%。
雏鹰农牧相关负责人告诉《中国经营报》记者，公司入股昌图农商行有利于延续公司产融结合的发展模式，使公司金融板块与实业板块产生协同效应，未来有助于公司获得稳定的投资收益。
资料显示，昌图县是辽北最大的生猪产业化基地，生猪产业在当地获评“一县一业”示范产业。不过，雏鹰农牧目前并未在当地及周边有业务布局。
搜猪网首席分析师冯永辉认为，涉足金融业务在我国农牧上市企业当中并不是个例。不过，自筹巨资参与一个区域性银行的股份制改造，在行业内并不多见。尤其是在当地并无业务布局的情况下。全国冷鲜肉促进理事会理事长刘金涛告诉记者，雏鹰农牧选择跨地域投资金融业务，未来很可能要在当地建设大型的养殖基地。雏鹰农牧方面回复称，“未来不排除这种可能性。”
布局金融业务
记者登录国家企业信息信用公示系统了解到，昌图联社控股股东为33160个自然人。在其股东中，出现农牧上市企业大北农、唐人神的身影，只是股权占比很小。根据雏鹰农牧发布的公告显示，昌图联社2016年营收3.77亿元，净利润1600万元;2017年一季度营收9422万元，净利润455万元。
冯永辉对此次布局表示意外。“通常情况下，农牧上市企业会同金融机构成立相关担保公司，主要是为其公司主营板块解决融资问题，为公司扩大规模提供保障。而昌图农商行只是辽宁当地一个区域性的机构，其影响范围也仅仅局限于当地。在雏鹰农牧在周边没有相关业务的情况下，就选择巨资参股，这在行业内是比较少见的。”他说。
根据昌图县政府官网显示，该县生猪饲养量、出栏量均居辽宁省前列，已成为辽北最大的生猪产业化基地。其中，生猪产业还获评“一县一业”示范产业。雏鹰农牧相关负责人在回应记者采访时表示，未来不排除在当地布局业务的可能性。
不过，值得注意的是，根据商业调查工具“天眼查”页面显示，截至当前，涉及昌图联社的法律诉讼高达378起，大多为该联社与借款人的金融借款合同纠纷。另外，昌图农商行尚在筹建阶段，尚需要相关监管部门的核准。
事实上，这并不是雏鹰农牧第一次布局金融业务。2013年6月该公司曾拟用自有资金2600万元，认购此前已参股的河南新郑农村商业银行股份有限公司1000万股股份，截至2016年末雏鹰农牧对其持股4.55%;2015年末，雏鹰农牧发布公告称拟以自有资金参股焦作中旅银行，截至2016年末雏鹰农牧对其持股4.96%。
另外，该公司还持有三家类金融公司股权，分别为河南省龙头投资担保股份有限公司、河南泰元投资担保有限公司、新郑市普汇小额贷款有限公司。
雏鹰农牧在其公告中多次提到，在养殖行情高位布局金融板块，有利于降低养殖行情低位时对公司业绩的影响，和公司成功穿越猪周期，提高公司的行业整合能力、综合竞争力和盈利水平。
品牌营销专家路胜贞认为，生猪养殖企业布局金融业务，最终目的还是希望依靠金融系统的金融职能和当地的各种资源关系，来反哺其在当地政策、资金、土地上的支持，借以扩大生猪养殖企业在养殖基地建设以及与农户合作上获得更多的政策权益。不过，这对企业的实际帮助有一定局限。如果希望消化猪周期的不利影响，选择布局下游产业和肉食品市场，才是更加重要的应对策略。
猪周期难题
随着“最强猪周期”的到来，在过去的2016年，我国大多数生猪养殖企业获利颇丰。不过，进入2017年，我国生猪价格持续走低。根据雏鹰农牧5月份生猪销售简报显示，该公司仔猪销售均价为29.42元/公斤，比2017年4月下降21.13%，普通猪销售均价13.82 元/公斤，比2017年4月下降8.05%。
冯永辉告诉记者，在市场行情较好的时候，生猪养殖企业选择加快相关领域业务布局较为常见。生猪养殖企业要想平稳度过猪周期，仍需加大产业链布局，提升下游品牌溢价。不过，从目前来看，雏鹰农牧在下游产品上仍有较大上升空间。
根据2016年财报显示，雏鹰农牧的鲜冻品及肉制品贡献营收占据整体营收的比例较2015年出现下滑。其中，在2016年，该公司上述业务实现营收为12.93亿元，占整体营业收入的21.23%，而在2015年，该比例为27.88%。
“从目前来看，我国生猪养殖企业在做下游产品时并无太多成功的案例。”冯永辉说。
雏鹰农牧相关负责人表示，为了应对猪周期，公司从2012年开始就围绕生猪养殖积极拓展产业链上下游，通过全产业链布局来平缓猪周期风险。并且，在2016年与“中国餐饮三巨头”为首的沙县小吃展开系列战略合作，利用沙县小吃集团庞大的渠道和网点，拓展公司销售渠道，进一步延伸下游产业链。
记者了解到，2016年12月19日，雏鹰农牧发布公告称，公司拟以自有资金不少于9000万元，通过增资的方式认缴沙县小吃餐饮连锁投资发展有限公司45%的股权。并“力争在3年内完成沙县小吃经营店的全面升级改造，推动沙县小吃产业升级、提升沙县小吃经营店存活能力及盈利能力。”根据该公告披露，沙县小吃经营店在全国范围内约有6万家，但经营规模大小不一，情况较为复杂。
雏鹰农牧相关负责人告诉记者，截至目前，沙县小吃已改造升级的店面有300余家。在产品方面，雏鹰农牧一方面提供生鲜冻肉的供给，另一方面根据沙县小吃特色研发定制肉类新式产品。
不过，这一数字距离此前公告提出的整合6万家经营店尚存较大差距。路胜贞告诉记者，布局沙县小吃，是为了在不同地域、不同产业中间找到消化其生猪产品的一个新的渠道，但是因为其在文化、经营理念上的差异，沙县小吃短期内还不会有大的变化。“沙县小吃可以帮助雏鹰农牧在一定程度避免市场波动的影响，但是未来是否能够与沙县小吃店主的目标和经营理念融合是最大的难题。”他说。
