2016年11月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1912.94万头，环比上升6.78%，同比上升1.13%。
与往年对比我们可以发现，定点屠宰企业的屠宰量月度变化曲线在1月、11月、12月份基本相似，并且1月和12月也是屠宰量最大的两个月份，表明元旦和春节期间是猪肉消费的旺季；节后屠宰企业屠宰量都有一个较大幅度的下降。因此，我们基本可以断定，2016年12月份屠宰量将呈大幅上升趋势。
而对比往年猪价我们发现：
在最近的5年中，从12月份开始，猪价并没有随屠宰量的提升而大幅上升。从供需上分析，需求在大幅增加，那供给也应该是大幅增加，并且大于需求，猪价才会下调。
我们假设供给增加的主要原因是：1）养殖端多看好此间行情，生猪存栏量集中增加。
2）冬季猪病增多，不少养殖户受疫病威胁，增加出栏。
3）屠宰企业压价逼量，养殖端产生恐慌心理。
1）2014年至今，12月份生猪存栏量都是呈下降趋势；2）近两年来，生猪存栏量都是呈下降趋势；3）2016年生猪存栏量显著低于2014年和2015年。
基本可以否定上面第一条，可以得出，今年12月份供给增加的主要原因将是：1）冬季猪病增多，养殖户受疫病威胁，增加出栏。2）屠宰企业压价逼量，养殖端产生恐慌心理，增加出栏。3）今年新增加一个，就是因拆迁而导致的阶段性、区域性的生猪供给增加，但这条随着南方猪价的走稳，南方区域性供需已基本达到平衡。
从需求上来讲，受经济低迷、高价抑制、替代品增多等因素的影响，12月份猪肉消费增加有限。据山东某养殖户讲，今年山东地区灌肠减少了7成左右，话可能有些夸张，但却表明了猪肉消费的不振。
综合来看，在不受到屠宰企业压价逼量和进口猪肉威胁的影响心理下，我们认为短期内猪将维持震荡小幅走高的态势，回调和上涨幅度均非常有限。
