南方猪源供应持续紧缺短期内难以好转

　　进入9月，得益于全国各大院校开学需求提振的刺激，上周全国生猪价格呈现一路小涨的态势。同时，距中秋节已不足半月，企业压价难度逐渐增加，但目前屠宰企业上量幅度较小，部分企业仍有压价意愿。而养殖户因九月气温逐渐转凉，加之节日等利好提振增加，对后期猪价信心略增，观望情绪渐浓，压栏待价不在少数，市场供需相互制衡，猪价持续小幅上涨。

　　供应方面，国内生猪存栏量少，南方猪源供应持续紧缺短期内难以好转，北方天气好转暴风雨离去，生猪供应稍有好转但影响较小，进口猪肉大量输入国内，继续冲击国内猪肉市场，但目前只能压制涨幅压不住上涨势头；需求端九月是多重利好，近期受天气转凉影响，市民日常生活上对猪肉的需求增加，开学季的集中消费刺激市场需求，而后中秋、国庆双节到来，国内开始备货，整个市场需求得到提振。后期随中秋、国庆双节提振，猪价适度走强的可能性较大，但建议养殖户合理安排生猪出栏节奏，避免节前集中出栏，抑制猪价反弹幅度。

　　上周仔猪价格下跌，超出去年同期34.9%，全国500个农村集贸市场仔猪均价下跌至46.90元/千克，三元仔猪价格下跌至51.66元/千克。仔猪价格持续下调，但较去年同期仍较高，补栏风险仍存，后期随仔猪供应回升，仔猪价格或继续偏弱调整。

　　新季玉米逐步上市未来玉米价格仍趋弱震荡为主

　　国内玉米价格小幅下跌。至周日玉米价格为1943元/吨，相较前一周同期下跌2元/吨。玉米价格整体呈现小幅下跌的走势。

　　港口方面，北方港口到货仍以自集拍卖玉米为主，因产区需求旺盛，在产地价格坚挺支撑下，部分优质玉米稳中有涨，国内玉米现货价格基本稳定运行为主，局部价格继续回升。东北-华北出现价差，贸易商走货积极，引领一波东北玉米外流的小高潮，不过东北产区市场购销主要以政策粮源供应为主，深加工企业用粮多为自拍自用，饲料加工企业积极询价优质玉米，价格波动区间基本维持稳定运行。

　　相关新闻：发改委主任向向全国人大常委会报告中称，上半年我国农业综合生产能力不断提高，夏粮、早稻再获丰收，种植结构调整积极推进，全国玉米播种面积调减3000万亩左右。

　　全国作物受旱面积6871万亩，共有98万人、238万头大牲畜因旱饮水困难，受旱地区主要分布在黑龙江、内蒙古、江西、四川、陕西、甘肃等地。

　　进入9月，华北、西北及东北局部早熟玉米将陆续上市，有效补给华北、销区用粮需求，市场供应主力将逐步由政策粮转向新季市场粮，阶段性供应偏紧局面将得到逐步缓解。短期春玉米上量节奏限制其对现货价格的冲击，但长期来看，玉米现货价格仍受新季玉米上市冲击，尤其是临储玉米需求再次削弱，下游养殖产品需求回升缓慢，泄库任务仍艰巨，未来玉米价格仍趋弱震荡为主。

　　节前备货、峰会限产 豆粕短期易涨难跌

　　国内豆粕现货行情继续下跌。美豆期价先抑后扬，重心下移，周初因美豆创纪录前景预期打压期价延续上周跌势，但在连跌七日后，周末受周边商品上涨外溢效益带动低吸买盘期价低位反弹。国内连粕(2921， 39.00，1.35%)随美豆先抑后扬，但受国内现货市场抗跌支撑，连粕期货跌幅也不及美豆。豆粕现货在外盘期价弱势压力下，行情环比继续下跌，但因对后期供应担忧及中秋节和国庆节前有备货需要，豆粕市场成交情况较好，使得工厂挺价心理更强，因此在外盘期价跌势明显下，国内豆粕现货存在一定抗跌性。

　　据美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示：截至8月18日当周，美国2015-16年度大豆出口净销售115，100吨，豆粕出口净销售64，400吨；2016-17年度大豆出口净销售1，939，600吨，豆粕出口净销售149，400吨。当周，美国2015-16年度大豆出口装船869，100吨，豆粕出口装船128，400吨。

　　短线看，因美豆收丰产前景压力较大；此外，美元加息概率加大也将打压美豆期价，因此我们预计美豆期价近期重心将继续走低，主力合约向920美分靠拢。国内豆粕现货方面，由于工厂近期胀库限产停产、华东地区因G20峰会限产停产亦减少豆粕供应，而在9月大豆供应预期减少、中秋国庆双节前终端备货拉升下，油厂对豆粕挺价稳价的决心更强，因此短线看豆粕现货抗跌性强，且易涨难跌；但之后随着盘面的下滑压力，豆粕现货价格重心也将继续下移。