存栏再度回落,猪肉低迷,肉鸡价格反弹。猪价:截止6月23日全国出栏肉猪均价至13.78元/公斤,仔猪价格37.97元/公斤,环比上月继续回落。猪粮比价7.57,自繁自养头均盈利181元/头。2017年5月份能繁母猪存栏量3604万头,较4月份下降29万头,生猪存栏量35556万头,较4月份下降541万头。能繁母猪存栏量和生猪存栏再度下跌,预计主要原因依然和环保有关,另外由于养殖效率提高,PSY增长以及出栏体重增长,生猪供给并没有减少,肉价依然低迷。鸡价:截止6月23日主产区白羽鸡价格6.4元/公斤,鸡苗价格0.76元/羽,价格较上月回升,毛鸡养殖利润0.19元/羽。养殖总体处于周期下行的通道中,行业难以有较大机会,可以关注肉鸡养殖超跌反弹的机会以及规模扩张较快,成本控制较好,能做到以量补价的企业。个股建议关注圣农发展、益生股份、民和股份和牧原股份。
种业:玉米种子受行业影响压力较大,水稻受影响小。国家调减籽粒玉米面积的政策加快推进,已对包括东华北和黄淮海等优势玉米产区在内的农户玉米种植积极性产生了明显影响,由于玉米库存高,玉米价格持续低迷,在供给侧改革和调结构转方式面前,一些地区农民选择改种大豆和其它品种或者观望,玉米种子销量大幅下滑,登海种业2017一季度净利润同比下降62.45%。水稻种子受影响较小,隆平高科一季度净利润同比增长47.79%,中报有望继续维持高增长。长期来看玉米种植面积大幅减少,将加速行业去库存进程。
饲料:存栏量底部震荡不改行业回暖趋势。2017年一季度,存栏见底,在行业产能恢复情况下,猪料公司销售加速,水产饲料也恢复增长。存栏量底部震荡不改饲料行业回暖趋势。
海产品:6份海参价格继续回升。今年以来,海参价格逐步企稳,截止6月23日,海参价格120元/公斤,持续反弹。水产养殖公司业绩回暖,经过多年的低迷,去年海产品价格有所反弹,再加上低基数,带动相关公司业绩改善明显。
投资策略:存栏底部震荡不改养殖后周期回暖趋势,继续看好养殖后周期板块,短期建议关注超跌反弹的禽链公司,临近中报业绩披露期,建议关注中报业绩较好的个股。个股建议关注隆平高科、大北农、海大集团、生物股份、中牧股份、北大荒、圣农发展。
