【重点关注】：
1、本周大豆期价守住900美分的心理支撑位吸引了部分抄底及终端用户买盘。USDA今晚公布2月份的供需报告。分析师对09/10年度大豆结转库存的预测区间为0.170-0.245，1月公布的库存为0.245。
2、昨日“中粮系”空单从豆油换到棕油。
3、1月份进口大豆到港量预计达到435万吨，2月份到港量预计57船合354万吨，3月份到港量初步预计在380万吨以上。截止2月5日的一周，国内大豆压榨厂总体开机率略有下降，但依然处于较高水准。
4、据推算，今年1-3月份我国到港的阿根廷葵花油约为3.2万吨，处于较高水平。我国装运葵花油数量增加是因葵花油价格较低。今年1-2月份豆油到港量也较低。2009 年全年阿根廷豆油总量为185万吨，占其豆油出口总量的67%。
5、豆油与棕榈油的价差昨日再次走低于600,继续实现部分盈利区间，近期价差一直在590-650之间波动，价差走高时可反复建立买棕榈油抛豆油的头寸仍可盈利，两者理论价差波动区间为（500,1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油近期走势会强于豆油，棕榈油价格下跌会获得买盘支撑。
6、马来西亚棕榈油局周三发布1月份棕榈油出口、产量和月末库存数据。出口增加，大马产量正在下降，油棕榈主要产地采摘及运输受阻，2月3月棕榈油产量会受到影响。2月上旬我国到港的棕榈油量多成本降，港口库存增加明显。
7、随着政策关注的增加，商品风险溢价也上升。自三周前已经开始的大肆抛售资产，商品市场和其它周期性资产仍处压力之下。引发这些忧虑的不是过去大多乐观的经济或商品数据，反而是政策行为及其政策对未来商品需求增长的牵连。我们认为价格行为仍将保持波动并在短期内仍将面临下行压力。然而，我们最终预计基本面将占主导地位。鉴于这次的深度回调，对于建立商品多头头寸已经产生了非常有利的风险回报交易，尤其对原油和铜，因我们已经开始了新的战术上的长期交易推荐机会。政策的关注已使商品市场错估。商品市场的最大风险是发达国家的需求不足。本周乐观的宏观经济数据强化了我们的观点，即发达国家的需求不足在将来的时间里继续改善。因此，我们重申我们认为这种大肆抛售行为对商品提供了一种买入机会的观点，在短期内继续维持更强的商品价格预测观点，即3个月油价、铜价和玉米分别达90美元/桶、7850美元/吨、400美分/蒲式耳。
小结：宏观调控政策及预期继续主导市场情绪，在本次深幅回调后多数商品已错估并对建立长期多头提供了较好的买入机会。但政策不稳、美元继续走强与利空基本面共同压制，油料油脂报告前后的小幅反弹不改节前弱势。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3780（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7150（0）元/吨左右；张家港43%豆粕现货报价3150（0）元/吨；菜籽油湖北现货报价8200（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6550（+100）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：（大豆菜籽进口成本稍后更新）马来西亚2月船期进口棕榈油成本6868（+0）元/吨；美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3430元/吨；阿根廷明年6月船期进口大豆完税成本3258元/吨。加拿大3月船期进口油菜籽成本为3795元/吨，换算菜油价格6398元/吨；阿根廷5月船期进口毛豆油成本价7318元/吨。