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资本市场想发“旱财”：粮价未动，炒作先行
随着旱情在长江中下游地区蔓延，夏粮产量、粮食价格被推上风口浪尖，而嗅觉灵敏的资本市场和高度紧绷的通胀预期也在经历着考验。
截至目前，干旱尚未带来粮价的上涨，其所导致的减产程度以及全年粮食总产量是否下降亦不可知，但却成为资本市场炒作的新题材，并进一步影响着通胀预期，甚至为价格上涨预期的释放提供了机会。
旱情对粮价的影响有限
从今年１月份开始，长江中下游地区降水明显减少，降水量较常年同期偏少三到八成，出现了自１９５４年有完整气象观测记录以来较为严重的旱情。据中央气象台的天气预报，未来一周，长江中下游气象干旱区仍将以晴热天气为主，雨水依旧较少，旱区的缺水状况仍将会持续。
干旱的持续严重影响着农业生产。据悉，目前旱区的小麦、油菜基本接近收获期，受影响不大，但早稻由于正处于插栽季节而前景难料。以湖北为例，来自当地农机局的数据显示，在当地已插秧田块中，受旱面积２４６．４８万亩，占到已栽插面积的１／３；早稻受旱面积１６３．４６万亩，占已栽插面积超过１／４。
在众多分析人士看来，干旱对农业的减产预期仍主要体现在早稻。“南方地区稻谷种植一般还会有中稻、晚稻，到目前，干旱天气对稻谷种植的影响更多仍体现在早稻上，随着未来用水形势的逐渐缓解，预计对全年稻谷生产的影响不大。”北京艾格农业咨询分析师马文峰认为。
荷兰合作银行驻上海分析师江川也提醒说，实际上，包括小麦、稻谷等在内的粮食品种，国内的库存亦较为充足，主要粮食的供应并不紧张，市场价格大幅上行的可能性不大。
而国家统计局最新公布的５月中旬食品价格数据显示，大米价格仍然保持稳定，与上旬相比，粳米的价格持平在５．３８元／千克。
中信证券的统计数据显示，包括江西、湖北、湖南三省的早稻产量尽管占全国早稻的比重高达５３％，但仅占全国水稻产量的１０％，因此，即使局部地区减产，对于粮食总产量的影响也相对较小。
不过值得注意的是，由于持续的异常天气，市场中由于减产带来价格上涨的预期逐渐增强。“长江中下游是我国最主要的夏粮产区，持续的干旱可能会对当地的粮食增产带来冲击，粮食产量的不确定性在当前周边品种上涨的背景下，价格形势有可能会被进一步放大。”业内人士指出。
资本市场借“旱”炒作
在“嗅觉”最为灵敏的股票市场，旱情成为游资炒作和大股东借机减持套现的“良机”，水利股和农业股首当其冲，股价的逆势上涨成为整体下跌市场中的另类风景。
冠有“三峡”头衔的三峡水利成为市场炒作焦点，这只主营业务为电力的上市公司虽然一季度业绩亏损，股价却在本周前三天最多上涨超过３０％。
其他水利股也成为追捧的对象，大禹节水、钱江水利、安徽水利、南方泵业、青龙管业、新界泵业等股票均在近日逆势上涨。业内人士认为，虽然自今年年初中央一号文件建设农田水利的政策出台，水利板块就成为市场热点，但近期在市场弱势期再借着这个概念炒作，风险上升。
值得注意的是，在游资热炒的同时，机构却在借机出逃，已经“受伤累累”的创业板股票再受打击：大禹节水被一家机构专用席位一天抛售８３０万元；南方泵业的卖出前五位的席位中第一、二位上赫然出现了机构席位身影，被卖出金额超过４００万元。
另外，农业股也不甘寂寞，由于市场对于粮食或将减产概念的炒作，金健米业、北大荒、隆平高科等股票股价均有所波动。在股价逆势上涨的背后，有上市公司大股东借势减持套现。
仅５月１８日－２３日，金健米业控股股东中国农业银行常德市分行通过集合竞价方式减持２０４万股，按照５月份减持期间每股８．１５元的均价计算，金健米业控股股东在市场炒作干旱概念期间共套现１６６２万元。
除了股票市场，在期货市场中，“天气”的炒作亦“有迹可循”，２３日，郑州商品交易所早籼稻期货主力合约一度涨近３％，而平时大多在１％以下。此外持仓量也连续增长，其中２３日的增幅高达２．５万余手，创下了至少年内单日资金入场的纪录。
中信证券的相关分析认为，从短期来看，当前的干旱可能会加剧市场对我国农产品价格上涨的预期。“就当前的受旱面积来看，实际上全国农作物受旱情况并不比过去几年严重，但与往年不同的是，今年的干旱主要集中在夏粮集中种植的长江中下游地区，所以这种结构性的灾情对夏粮生产的负面影响较大。”
通胀预期“旱”中见涨
除了资本市场对相关概念行业进行炒作之外，由于粮食价格直接关系到通胀水平，因此，旱情也牵动着“通胀神经”。
在中国人民大学经济学院副院长刘元春看来，旱情带来通胀预期上升是肯定的。任何一种极端天气都会产生心理效应，“虽然可能没有实际的影响，但是极端天气也会给价格上涨预期带来一个释放的机会。”
从历史来看，去年、前年中国都曾有过严重的局部旱情，但全国粮食总产量仍然持续增长。然而，任何一次新的极端天气，都会引发人们对未来不确定性的忧虑。
国家信息中心经济预测部主任范剑平２６日在上海表示，目前经济稳中趋降为下半年的物价回落提供了有利条件，但物价形势依然严峻。一方面是国际大宗商品的价格还有可能继续上涨；另一方面旱情如果持续，也可能会推高下半年的粮食价格。“如果大宗商品价格继续上涨，结合国内的自然灾害，断言下半年物价会较大幅度下降还为时过早。”
在经历了前期蔬菜价格的大幅下跌之后，５月份以来，农产品价格再拾涨势。国家统计局２４日公布的全国５０个大中城市５月中旬食品价格显示，仅仅１０天，大白菜、油菜、芹菜较５月上旬的涨幅都超过了１１％，而猪肉价格同期涨幅也超过了３％。除了农产品价格看涨预期非常强烈，电力能源价格也面临较大上涨压力。
