从近一两周的情况来看，生猪价格和猪肉价格均出现了回调。一方面由于养殖利润助推生猪出栏；另一方面猪肉需求还未迎来爆发点，猪价下降也导致屠宰与养殖户开始博弈。屠宰企业意图趁猪价回调之际低价收购生猪，但是实际上收购生猪的难度较大，养殖户挺价明显。
目前生猪市场正由供大于求的阶段进入供求调整阶段，南北市场分化，北方气温降低提振猪肉需求，南方猪价涨跌互现，需要等待需求的爆发点。供给端虽紧缺，但消费疲弱，短期内价格能否上涨取决于节日需求的拉动力度。不过需要注意的是，由于11-12月份生猪出栏环比下降，预计将带动猪价重新上涨，最迟在11月中旬猪价将重启上涨之路。
虽然从猪肉的产量来看，在出栏量的带动下屠宰量和产量都明显提升，但是整体上看猪肉产量仍低于去年同期水平。从长期看，能繁母猪存栏的低位徘徊以及祖代鸡引种的受限，决定了猪肉长期供给的不足。猪链产能去化即将结束，理论上景气高点在2016年年中。
随着猪肉需要旺季的到来，猪价有望再度反弹。猪价景气将持续到明年三季度。近期饲料粮价明显下行，在猪价缓慢下行的基础上猪粮比仍在提升，行业盈利持续改善。个股建议重点关注正邦科技、牧原股份。
