1、CBOT昨日因技术买盘活跃与南美天气异常引发供应担忧，5月大豆上涨1.5%至969，周度出口检验数据良好。
2、持仓上，“中粮”系整体大幅减持豆粕空单，“中粮期货”将豆油空单移向棕榈油空单。昨日棕榈油多空显著增仓上行，其余品种均有所减仓。股市农业板块在“两会”前仍有阶段性表现，昨日农业个股均超越大盘上涨。
3、海关公布1月份进口大豆同比增长35%至408万吨。2月份到港量预计330万吨，3月份到港量预计在380万吨以上。国产大豆与进口大豆加工继续处于亏损状态。巴西出口大豆从产区运输至港口的成本明显增加。
4、1月份我国进口植物油（不含棕榈油硬脂）54万吨，环比减少17万吨，1月份我国还进口了约9万吨棕榈油硬脂，则1月份植物油进口量约为63万吨。船期预报，2-3月份我国豆油到港量会处于较低水平，而油厂豆油库存较多。
5、豆油与棕榈油的价差昨日缩减至近年来新低542，价差走高时可反复建立买棕榈油抛豆油的头寸仍可盈利，两者理论价差波动区间为（500,1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油近期走势会强于豆油。
6、由于厄尔尼诺现象的重现，目前较以往炎热的天气已使得大马油棕榈树面临的生物性压力加剧。1月份马来西亚棕榈油产量较上月下降13%至132万吨，出口较上月增长19.4至146万吨，1月末结转库存较上月下降10.7%至200万吨。船运调查机构SGS表示2月1-20日大马棕榈油出口量环比下降8.4%至865,593吨。
7、USDA称2010/11年度美国大豆产量预计减少3%至32.6亿蒲式耳，播种面积减少0.6%至7700万英亩。大豆播种面积减少的一个原因是农户利用化肥价格下跌，多种玉米。并预计今年玉米播种面积将增长3%至8900万英亩。
8、 随着基本面的实质性改善，时间差将继续收紧，从而在2010年将WTI原油价格提升至85-95美元/桶的新交易区间。在近期WTI原油价格出现区间波动的背景下出现了一个更加有意思的定价走势。上两次价格上涨在很大程度上是因为WTI时间差的走强，而最近两次抛售则主要由WTI长期价格下降所导致。由于美、日经济活动走强，同时一系列事件导致供应减少，包括北海原油生产出现动荡、委内瑞拉由于发电危机燃油出口减少以及法国可能爆发炼油工人罢工-这表明，近期供需平衡将愈发收紧。我们认为，WTI原油价格更重要的交易区间不是去年10月以来的70美元低端-80美元低端/桶，而是85-95美元/桶-同期WTI原油长期价格。
小结：经济数据与市场预期间继续博弈，调控政策的压力仍存，对股市与大宗商品市场的冲击仍未消除。美元阶段性高位盘整与利空基本面共同压制，油料油脂在大宗商品整体带动下的小幅反弹仍难言乐观，棕榈油值得关注。
【现货报价】：
哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3780（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7400（+50）元/吨左右；张家港43%豆粕3月合同价3150（+50）元/吨；菜籽油湖北现货报价8200（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6700（+50）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：
马来西亚3月船期进口棕榈油成本7146（+67）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6830计算亏损4.42%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3657（+60）元/吨，套保亏损91元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3511（+36）元/吨，套保盈利26元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3471（+35）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3908（+1）元/吨，换算菜油价格6468（+1）元/吨，进口盈利20.42%；
阿根廷3月船期进口毛豆油成本价7650.4（+20）元/吨，5月船期进口毛豆油成本价7626元/吨。