2009年，由于大豆比较种植效益下降，农民种植大豆积极性降低，我国大豆种植面积和总产量双双下降。2008年大豆临时收储托市政策首次实施，政策的介入扭曲国内大豆价格常态，致使国产大豆毫无竞争力，2009年大豆进口数量再创历史新高，同时大豆进口数量的大幅增加抑制了我国豆油进口需求，豆油进口数量小幅下降。2009年，国家加强对国内油脂油料市场规划，对大豆临时托市收储政策也进一步完善。2009/2010年度，预计全球大豆总产量将大幅提高，全球大豆供需基本面偏空；外围因素对国内外大豆、豆油价格走势影响加强，国内外宏观经济可能对包括大豆、豆油在内的农产品价格形成较大影响；国内大豆、豆油价格在政策调控下，在跟随国际大豆、豆油价格走势的同时，涨跌幅度可能要小于国际市场。
2009年国内大豆、豆油供求情况分析
（一）播种面积和单产双双降低促使2009年大豆产量下降2009年我国春播期间，我国大豆主产区东北地区大豆和玉米的比较种植效益下降至2.2：1以下，低于2.5：1的正常水平，大豆种植效益的下降，使东北农民更愿意种玉米而不是种大豆，我国大豆主产地黑龙江省大豆种植面积的下降，是2009年我国大豆种植面积下降的主因，种植面积的下降也使我国大豆的产量同比下降。国家粮油信息中心数据显示：2009年中国大豆的播种面积为880万公顷，较上年的913万公顷减少33万公顷，减幅3.6％,其中，黑龙江大豆播种面积预估为372万公顷，较上年减少32万公顷，降幅为7.9%。预计2009年中国大豆的产量为1450万吨，较上年1555万吨减少105万吨，减幅6.7％。此外，由于在生长期遭遇低温阴雨天气，大豆生长期延迟，大豆单产和质量均低于去年，青豆率有所提高。
（二）2009年我国大豆、豆油进出口情况海关初步统计数据显示，2009年我国总计进口大豆4255.2万吨，较2008年3743.6万吨的大豆进口量大幅增加511.6万吨，增长幅度为13.67%，2009年是我国大豆进口量连续第5年创历史最高纪录。
2009年我国总计进口豆油239.1万吨，较2008年258.6万吨的豆油进口量降低19.5万吨，降幅为7.54%，2009年我国豆油进口量较2007年创下的历史纪录连续第2年降低。此外，2009年我国总计出口大豆34.7万吨，远低于2008年的46.6万吨；总计出口豆油6.9万吨，远低于2008年的13.4万吨。
2009年我国大豆进口数量同比大幅增加的主要原因是政策介入扭曲了大豆价格常态。2008年国家出台的大豆临时收储价格为3700元/吨，远高于当时的市场价，也远高于当时3100~3300元/吨的进口大豆到港成本。由于进口大豆较国产大豆高2个左右的出油率，常态下，进口大豆的市场价要高于国产油用大豆100~200元/吨，而国家将东北地区国产大豆价格拉到远高于进口大豆成本的价格，使国产大豆在市场竞争中处于劣势，不仅往年在11月至次年4月选择国产大豆加工的环渤海地区大豆企业在这一时期改用进口大豆，就是常年以国产大豆为原料的东北主产区大豆压榨企业也因成本太高，无法正常开工。往年在东北大豆收购市场唱主角的大豆压榨企业，在2008/2009年收购期大多数退出了收购市场，出现了承担国家收储任务的中储公司一家独大的现象。据了解，2008/2009年中储在东北地区收储大豆670万~675万吨，占东北三省和内蒙古所产大豆总量的77%，占全国大豆总产量的43%。
正是远高于市场价的大豆临时收储价，使国产大豆近一半进入了国储，未进入流通和加工环节，致使我国在2008/2009年度大豆丰产的情况下，2009年大豆进口量继续大幅增加，进口大豆进一步侵占国产大豆市场份额。在国内豆油消费需求并未大幅增长的情况下，进口大豆数量的大幅增长，抑制了对进口豆油的需求，2009年我国豆油进口数量继续下降。
（三）2009年我国大豆、豆油供需情况分析2008/2009年度，由于大豆产量和进口量均同比大幅增加，国内大豆供应总量相应大幅增加，达到5665万吨，远大于需求总量5141万吨，不过由于相当一部分国产大豆进入国储而未进入压榨和流通环节，减去这部分2008/2009年度国内大豆实际供应量仅为5000万吨，略低于需求，供需基本面呈紧平衡状态。2009/2010年度，虽然我国大豆产量下降，进口数量较2008/09年度也很可能下降，但由于国储大豆结转库存数量较高，预计2009/2010年国内大豆市场供需仍基本平衡。
2008/2009年度虽然豆油进口数量同比下降，但由于进口大豆数量同比大增，且进口大豆基本全部用做压榨消费，因此，豆油总供应量同比大幅增加；由于市场在经历2008年行情后，贸易商交易心态多谨慎，中间环节蓄水池作用减弱，豆油总需求量相应下降。在供应增加而需求下降的情况下，2008/2009年度国内豆油市场供需基本面偏空，成为国内豆油价格向上的主要压力。2009/2010年度，市场通胀预期增强，贸易商谨慎看好中长期走势，囤货需求增加，预计2009/2010年度豆油总需求量相应增加；同时，随着国储大豆进入压榨环节，豆油生产量的增加基本弥补豆油进口下降，预计2009/2010年度国内豆油供应总量将稳中略涨。预计2009/2010年度豆油需求增速快于供应增速，供应压力有所下降，但仍然存在。
（四）2009年国内大豆和豆油市场回顾进入2009年，国内以大豆为首的油脂油料价格多是在一定区间做箱体运动，较往年大起大落的油脂油料市场表现平稳。其中国内大豆期现货价格在3500~4000元/吨运行，多数时间运行平稳；豆油期现货价格在6500~8000元/吨区间反复震荡。原因一是由于国内油脂油料行业，尤其是中间贸易行业在2008年受到重创，市场交易心态趋于谨慎，购销市场多数时间不活跃，中间环节蓄水池的作用也大大减弱；二是金融危机使国际油脂油料市场信心和实际需求受到不利影响，国际市场虽有大的反弹但难以持续，不能对国内油脂油料价格形成持续拉动；三是国储油脂油料数量增加，政府通过政策手段和市场手段对国内油脂油料价格调控能力增强。
2009/2010全球大豆产量创纪录基本面偏空
由于种植面积同比大增，同时在生长季节没有遇到大的自然灾害，作为全球最大的大豆生产国和大豆出口国，美国新作大豆产量创下历史新纪录。此外，由于国际市场大豆种植效益和玉米种植效益比值上升，预计2009/2010年度南半球大豆种植面积和产量也将同比大幅增加。预计2009/2010年度全球大豆产量有望同比大幅增加。美国农业部(USDA)2009年12月11日公布的月度报告显示，预计2009/2010年度世界大豆产量为2.5亿吨，远高于2008/2009年度的2.1亿吨，增幅19%；2009/2010年度全球大豆使用量预计为2.3亿吨，较2008/2009年度2.2亿吨，增幅4.61%。供应增量远大于消费增量，2009/2010年度国际主要油料作物大豆供需基本面偏空。
这其中，美国2009/2010年度大豆产量为创纪录的高点9034万吨，远高于2008/2009年度的8075万吨，增幅为11.8%；阿根廷2009/2010年度大豆产量为5300万吨，远高于2008/2009年度的3200万吨，增幅为65.3%;巴西2009/2010年度大豆产量为6300万吨，远高于2008/2009年度的5700万吨，增幅为10.53%；中国2009/2010年度大豆产量为1450万吨，低于2008/2009年度的1550万吨，减幅为6.5%。
美国农业部(USDA)009年12月11日公布的月度报告显示，2009/010年度全球豆油产量为3769万吨，较2008/2009年度的3572万吨，增幅5.%；2009/2010年全球豆油需求量为3748万吨，较2008/2009年度的3568万吨，增幅5.04%，供应增速与需求增速基本持平，2009/2010年度期末库存与2008/2009年度相比变化不大，为259万吨。其中，美国2009/2010年度豆油生产量为873万吨，较2008/2009年度的850万吨，增幅2.%；最大豆油出口国阿根廷2008/2009年度豆油生产量为672万吨，较2008/2009年度的612万吨，增幅9.%；巴西2009/2010年度豆油生产量为611万吨，较2008/2009年度的602万吨，增幅1.5%；中国2009/2010年度豆油产量为793万吨，较2008/2009年度的731万吨，增幅8.5%。
2010年国内大豆、豆油市场展望
1.预计2010年我国大豆种植面积将较2009年增加。主要是在政策扶持下，预计2010年春播期间大豆价格将好于2009年同期，种植效益好转，将促进农民种植大豆的积极性。
2.2010年我国大豆进口数量将同比下降，但仍将在3800万吨偏上。2009/2010年度我国大豆临时收储政策在上一年度的基础上有所完善，一方面临时收储价基本和市场持平且低于同期进口大豆到港成本，一方面通过补贴激励企业进入收购市场，估计2009/2010年国产大豆进入国储数量将减少，留在流通和加工领域数量增加。同时由于2008/2009年收储大豆拍卖底价高于市场价，致使近650万吨结转库存进入2009/2010年度。国产大豆供应量的增加将使2010年我国对进口大豆需求减少，预计2010年我国进口大豆数量将同比下降，但由于我国大豆压榨能力远远大于实际压榨量，且我国因人民生活水平提高对大豆及豆制品需求呈稳步增加态势，预计2010年我国大豆进口量仍将在3800万吨以上。
3.政策调控对国内大豆、豆油市场作用加强。自2008年国内外油脂油料价格大幅剧烈波动后，2008年国家首次将大豆纳入到临时收储范围，进行托价收购，并在2009年对托市收购政策进行完善，预计2010年继续实施临时收储政策可能性较大。
政策的介入，使受调控品种的价格可能出现与供需基本面相背离的现象，增加了国内大豆、豆油价格的预测难度。政策的出台时间、收购期限、收购价格、是否拍卖、拍卖底价、拍卖数量和补贴费用均成为影响国内大豆、豆油阶段性价格的重要因素。国内大豆、豆油市场显现政策市端倪。
4.国内大豆、豆油市场单边行情难以再现。国内大豆、豆油需求对国际市场的高依赖性仍将促使国内大豆、豆油市场走势跟随国际大豆、豆油市场，但通过2008年和2009年大豆临时收储政策的实施，国储大豆数量大幅增加，国家政策对国内大豆市场调控能力增强，国家很可能通过调控手段，保持国内大豆价格相对稳定，保持豆油价格在一定合理区间运行。国内大豆、豆油市场再难出现类似于2007年7月到2008年3月初那样单边上涨，或2008年8月至2008年10月那样单边下跌的走势行情。国内大豆、豆油价格仍会紧随国际市场，但涨跌幅度要小于国际市场。
5.外围因素成为决定国内外油脂油料市场走向的主因。供需基本面的情况和变化一直是我们判断国内外油脂油料市场趋势的主要因素，这一因素仍将长期存在，但在近两年，供需基本对国内外油脂油料市场走势的作用有所弱化，而外围因素却有所增强，部分时间甚至出现决定性作用。这在2009年10月~11月的国内豆油秋季行情中表现明显，由于美元连创14个月来低点，投机资金进入大宗商品市场，促使包括豆油在内的大宗商品期货价格在供需基本面偏空的情况下逆市上涨，带动国内豆油现货价格在供应压力大、需求清淡的情况下大幅上涨。美元走势这一外围因素成为引发这波行情的主因，而起传统主导作用的供需基本面并没起到关键作用。估计这一状况在今后仍将发生，外围因素变化的不可控性，也增加了对国内大豆、豆油价格走势判断的难度。
6.国内和国际宏观经济情况可能会对包括大豆、豆油在内的农产品价格形成较大影响。我国2009年11月末广义货币供应量(M2)同比增长29.74%，增幅比上月末提高0.23个百分点；狭义货币供应量(M1)同比增速达到34.63%，比上月末提高2.60个百分点，是过去几十年来的最高增速。狭义货币供应量同比增速已连续3个月超过广义货币供应量增速，并且两者之间的差异继续扩大，显示社会资金更加活跃，市场通涨预期增强，可能对农产品价格形成影响。上一轮M1增速超过M2增速出现在2006年9月，带动了资产及商品价格的上升。如果今后几个月M1增速继续处于M2增速之上，国内商品价格预计同样会受到支撑。此外，美国经济呈现较快复苏态势，2009年11月份美国生产者价格指数PPI环比上升1.8%，比市场预期高1个百分点；同比上升2.4%，比市场预期高0.8个百分点。生产者价格指数PPI增幅较快，市场产生较强的通涨预期，并认为美联储可能会提前加息。经济增长较快及加息预期使近期宏观市场更加复杂多变，加息预期将推动美元走强，对农产品价格形成抑制，不过通涨预期的形成也会推高农产品价格。
综上所述，由于政策、利率变化、原油价格走势等外围因素的影响，国内大豆、豆油价格把握难度加大，预计2010年国内豆油价格继续呈箱体震荡运行，下半年底部有可能抬高，一级豆油价格集中运行区间在7000~9500元/吨；大豆价格将多数时间在政策指导价范围内运行，波动频率和波动幅度均不大。从经济和行情的周期性来看，预计下次历史新高出现在2012年可能较大。