预计存栏小幅爬升将为2017全年主基调

　　南方禁养区在这两年逐步落实到位，南猪北调已成定局，这生猪价格周期的涨跌还重要，比较生猪价格周期大家经历过好几个来回，但这禁养区和南猪北调却是新的对行业发展有着长远影响。

　　2015年至今，在环保的压力下，全国各省份都在对生猪养殖进行新的规划，其中禁养区的猪场要实施关闭或者搬迁。在2016年4月份，农业部发布了未来五年生猪产业规划，其中把广东、福建、浙江、江西、湖北、湖南、安徽、江苏这八个水网密集的省份规划为限养区。

　　就是说这些省份将有大量的地区被规划为禁养区，也将有大量的猪场被拆迁。2016年12月，国务院发通知要求在2017年底前，全国所有禁养区的猪场都要完成关闭或搬迁。

　　2017年中央一号文件提出稳定生猪生产，优化南方水网地区生猪养殖区域布局，引导产能向环境容量大的地区和玉米

　　主产区转移，东北三省黑龙江、吉林、辽宁和北方内蒙古等地被划为我国生猪养殖的潜力增长区。东北地区幅员辽阔、土地资源丰富，且为玉米种植主产区，具有明显的环境优势和原料成本优势，未来可有效承接环保禁养拆迁留下的市场缺口。

　　2016年至2020年全国生猪生产发展规划：重点发展区：河北、山东、河南、重庆、广西、四川、海南。养殖总量大、调出量大，在满足本区域需求的同时，还要供应上海、江苏、浙江和广东等沿海省份，成为稳定我国猪肉供给的核心区域。约束发展区：北京、天津、上海、江苏、浙江、福建、安徽、江西、湖北、湖南、广东。受资源环境条件限制，生猪生产发展空间受限，未来区域养殖总量保持稳定。潜力增长区：辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、云南、贵州。发展环境好，增长潜力大，该区域生猪生产发展在满足本区域需求的同时，可重点满足京、津等大中城市供应，成为我国猪肉产量增加的主要区域。适度发展区：陕西、山西、甘肃、新疆、西藏、青海、宁夏。地域辽阔，土地资源和农副产品资源丰富，农牧结合条件较好，但是生猪养殖基础薄弱，部分省区水资短缺，未来将积极引导大型企业集团建设养殖基地，推进适度规模养殖和标准化屠宰，推广先进高效适用养殖技术，坚持农牧结合。

　　随着环保因素压制存栏回升的负面影响边际减弱，目前养殖盈利高位下养殖户补栏情绪高涨，意愿较为强烈，且养殖户在资产负债表逐步修复背景下的补栏能力亦得到明显增强。结合农业部存栏同环比数据、母猪价格、饲料销量、能繁母猪PSY等相关数据印证，我们认为能繁母猪补栏已于2016Q2起加速回升，能繁母猪存栏于2017Q1实现企稳，未来生猪存栏回升不可逆。预计存栏小幅爬升将为2017全年主基调，且越接近年底幅度越明显。