本周豆粕1401合约在周末强势拉升，市场中消费的复苏对于价格形成一定的支撑。
下游需求
截止 8 月 9 日，全国良杂猪均价达到15.21元/公斤，较去年同期的13.71元/公斤上涨11.9%，而猪肉价格达到 23.73 元/公斤，较去年同期上涨7.5%，三元仔猪均价34.3元/公斤，同比大幅上涨34.7%，母猪均价为1650元/头，同比下降6.6%。全国猪粮比为6.35:1，同比上涨14.9%，而自繁自养出栏头均盈利达到82元/吨。从指标上看，在 8月第一周中，养殖业依然维持着迅猛复苏的态势，在传统意义上，二季度末三季度初将会迎来六个月周期肉猪的快速生长阶段，生猪存栏水平的复苏，对于豆粕需求量而言将会形成极度的利好。
国内豆粕市场
对于国内豆类市场，短期最为关注的点在临储大豆拍卖。8月8日，国家再度启动东北临储大豆竞价交易，此次竞价销售的大豆为2009、2010年国家收储的临储大豆，合计50 万余吨，其中2009年国标三等大豆竞拍价格为 3850元/吨，2010年国标三等大豆竞拍价格为3890元/吨，本次计划交易存储大豆500939吨，实际成交89928吨，总成交率17.95%，成交均价3894 元/吨。此次大豆拍卖成交均价，仅较2009年大豆临储收购价3800元/吨高出不到 100 元，算上补贴以及库存，国家实际上是在赔本拍卖。就在这种情况下市场反应依然平淡，主要原因在当前大豆进口成本基本也在3900元上下，加上陈豆品质的贴水、国储大豆出库一向困难等因素，导致了需求企业不愿意将采购重心放到临储拍卖上，预计这种情况在近两周将会延续。期货盘面上看，截止今日，豆粕1405合约持仓已经接近80万手，这一数字表明市场中资金面已经开始大规模开始移仓，不过从压榨利润推算，期货较理论价格贴水100元左右。持仓中可以看到，大量投机头寸聚集空头上。
豆粕1401合约连续走出低开高走行情，表示市场受到美豆走弱的压力，跟盘下跌之后市场对于弱势形态并不认可，3150一线的出现了很多的买盘，市场不远主动下跌，同时自从 5 月底的上涨以来，短期市场连续四次挑战 3300 一线，但是效果并不理想，在美豆出现回落之际，豆粕 1401 合约跟盘大幅下跌，重新回归3000-3300区间中线附近。预计这种行情在短期内将会延续，市场已经出现了明显的等待迹象，等待新的炒作刺激点的出现。
操作建议
对于后期的操作而言，由于短期市场走势相对偏弱，因此并不建议豆粕需求企业进行大规模的采购，以随用随买为主，不过一旦下周一美国农业部调整报告，美盘出现了炒作天气升水的走势，建议豆粕需求企业在期货盘面上采购一到两个月的用量，以此来规避短期出现的上涨行情。
对于投资者而言，市场将会迎来关键的多空选择期，建议投资者短期保持多头思路，上周背靠 3150 介入的多单继续持有，如果美国农业部下调大豆单产预期至 44 蒲式耳/英亩一线下方，预计期价将会回归至 3250 一线上方，反之坚决止损。
