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肥猪低存栏叠加需求旺季 11月起猪价行情重拾增长概率大

发布时间:2014-11-01  来源:新农网
摘要:自2013年底以来,能繁母猪存栏开始下降。继2014年7月能繁母猪存栏降至4538万头,低于上一轮周期最低点4580万头后,养殖户主动的去产能行为仍在持续,截止2014年9月这一数字已降至4479万头,养殖信心较为低迷。 尽管自2014年7月底以来,头均自繁自养生猪已开始盈利,但

  自2013年底以来,能繁母猪存栏开始下降。继2014年7月能繁母猪存栏降至4538万头,低于上一轮周期最低点4580万头后,养殖户主动的去产能行为仍在持续,截止2014年9月这一数字已降至4479万头,养殖信心较为低迷。

  尽管自2014年7月底以来,头均自繁自养生猪已开始盈利,但仔猪始终未能摆脱亏损,这将持续影响养殖户对能繁母猪的补栏意愿。考虑能繁母猪补栏意愿低迷,判断其低存栏的状态有望延续到2015年一季度,这为2015年猪价的持续回暖提供了基础。

  三季度是传统的仔猪补栏旺季。以仔猪利润率为参考,2013年三季度在补栏旺季拉动下,仔猪利润率出现了快速增长。而再看2014年三季度的仔猪利润率,则表现相对平淡。这表明,在相对较低的能繁母猪存栏及养殖信心的影响下,2014年三季度的仔猪补栏行为显得相对消极。

  按照4个月的育成周期计算,2014年三季度消极的仔猪补栏将影响2014年11月至2015年1月左右的肥猪供应,这为未来三个月的猪价提供了支撑。

  肥猪低存栏叠加需求旺季,11月起猪价重拾增长概率大。低迷的养殖信心同样体现在生猪存栏量上。截止2014年9月,国内生猪存栏量约4.4亿头,较去年同期下降6%。同时,据我们草根调研了解,当前生猪存栏中,100kg左右的肥猪存栏占比相对较低。

  2014年9月以来,北方口蹄疫等疫病发病较多。疫病影响下,出现了一定的肥猪提前出栏情况,这使得本来低存栏的肥猪进一步减少。

  另一方面,当前已进入春节前的猪肉消费旺季,春节前腌腊的消费习惯将推动市场对肥猪的消费需求增长。考虑今年需求旺季来临的同时,肥猪存栏较低,故11月猪价重拾增长的概率较大。

  参考主要上市公司的业绩预告,2014年三季度畜禽养殖公司单季业绩基本全面实现转正。考虑从长、中、短周期来看猪价均存在上涨支撑,相关公司将随猪价回暖而进入持续盈利期。

  在经历了9-10月的调整期后,养殖股的投资机会有望随11月猪价重拾上涨而再度开启,当前养殖股又到布局时。

打印 责任编辑:小招

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