东兴证券分析师发表研究报告,预计公司2010-2012 年净利润增速将达58.89%、57%和32%,对应EPS 为0.78 元、1.22 元和1.60 元。以养殖业地板式估值水平45 倍PE 测算,2011年目标价55元左右,故维持强烈推荐评级。
分析师表示,公司核心竞争力在于通过独创“四自”(自繁自养自宰自销一体化)模式打造“四性”(鸡肉的高品质特性、安全可追溯性、成本可控性和盈利稳定性),发展成为我国一体化规模最大的养鸡企业,目标直指“我国最重要优质鸡肉供应商”,创造了内涵丰富的“圣农经验”。公司肉鸡源自美国艾维茵鸡从小到大投喂不含激素的自产饲料,全程封闭可控式一体化模式使鸡肉具有有机食品的特质,连续四年获得肯德基质量评比第一名;鉴于鸡肉本身的高营养价值及其对低营养价值红肉的替代,公司既是业内学习标杆,更堪称我国健康经济龙头。大客户快速稳定增长、管理技术优秀、自然环境独特、当地政府大力支持、熟食业务逐步做大做强等,达到最终彻底完善产业链,成为公司的突出优势。
公司计划三年内肉鸡产能从09 年的9600 万羽增加到近2亿羽约翻一番;三年后公司将选择南平市内其余九县进行开发,以及离生产销售区近、交通便利、人口较少地势偏僻但不封闭的省区,未来8 年或更长一些时间总产能达到8 亿羽左右。同时,考虑到大举扩张需要一次性大量投入,公司或将兼并有一体化潜力的企业。