预测接下来半年猪价会有小幅度下调

　　从短期来看，通过供需指数与猪价波动的关系进行数据分析，我们预测接下来半年猪价会有小幅度下调；但从中期来看，由于母猪存栏量的持续下降，预计未来两年生猪供给缺口将扩大，推动猪价跟随CPI温和上涨。

　　近3年来我国生猪养殖行业整体上看有三分之一左右的时间处于亏损状态，处于相对较低迷阶段，但今年下半年以来随着猪价快速上涨盈利状况明显改善，预计随着生猪供给缺口的扩大，行业盈利水平有望继续得以提升。

　　国家陆续出台相关政策，在继续加大对生猪养殖行业扶持力度的同时，也逐渐加强对有关产品质量、排水量、排污量等方面的监管，使得生猪养殖环保成本有所提升。

　　投资建议:

　　生猪养殖业在经历了持续数年的低迷后，近期出现了较为显著的盈利好转迹象。通过对猪肉价格未来走向的分析，我们认为猪肉价格短期偏空但中期来看仍然向好。尤其是明年一季度行业整体业绩同比增速有望较为亮丽，投资者未来可对这一盈利反转趋势的持续性保持较高的关注度。

　　风险提示:

　　猪周期波动超出预期；宏观经济发生系统性风险。