大连玉米期价近期继续保持着区间振荡的行情特征，从前期冲高回落到现在振荡整理已经维持了近5个月的时间，从走势上看，主力合约901期价处于1990—1860元/吨之间振荡，近期振荡重心有所下移，中轴位置下沉至1900元/吨附近。近几个交易日来，期价的日内波动幅度有所收窄，成交量也呈现出萎缩态势，市场观望气氛比较浓重，面对1860元/吨这一重要支撑位，市场空头显得有些犹豫，对于大连玉米的振荡行情近期能否延续，笔者试从以下几方面因素进行分析。
　　国际玉米期货价格近期还有下行空间

　　从国际市场玉米价格走势看，CBOT玉米期价近期走出了快速大幅下跌的行情，12月合约在18个交易日里从最高的799美分/蒲式耳下跌至7月23日最低探至562美分/蒲式耳，跌幅高达237美分。目前玉米市场的主要关注焦点是美国中西部地区的天气情况，玉米种植带天气持续改善，提振了当地玉米作物的生长，改善了玉米生产状况。据美国农业部最新发布的农作物周报显示，截至7月14日当周，玉米优良率为64%，一周前为62%。据市场交易商称，如果未来几周内玉米授粉期间不出现过分干燥天气，亩产将得到保证和提升，目前市场对产量的预期正在增加，这给CBOT玉米期价不断形成压力。另外，由于玉米能源属性的作用，原油价格走势与玉米价格密切相关，目前纽约原油期货价格指数从7月11日的147.94美元/桶下跌到了近期的125美元/桶，反映商品价格走势的CRB指数在原油下跌的带动下，上周跌幅达到7.42%。此外，市场投机资金也加大了空头头寸，据CFTC持仓报告显示，截至7月15日当周，基金减持了16060手多单，并增加了16750手的空头持仓。在汇市方面，近期美元指数也在市场对美联储即将加息的影响下走强，美元汇率的变化一直对以美元报价的有关商品价格产生较大的影响，而近期的这种升值态势无疑对玉米市场价格构成利空。

　　玉米现货市场供需状况有所宽松

　　从玉米市场的供需形势看，在国际市场，美国农业部7月份月度供需报告预测全球2008/2009年度粗粮产量增加150万吨，反映出除美国以外其他国家玉米和大麦产量增加的情况。由于法国种植面积增加，预测欧盟27国玉米产量增加130万吨。在季风雨季初期天气良好提振了印度玉米产量增加100万吨。俄罗斯和乌克兰玉米产量下调，究其因是收割面积低于预期。报告将全球玉米期末库存由上月预测的1.0326亿吨增至1.0531亿吨，上升了205万吨，库存消费比增到13.25%，增加了0.23个百分点。在国内市场，国家粮油信息中心在7月报告中预测，2008年中国玉米播种面积为2770万公顷，较上年的2805万公顷减少35万公顷，减幅1.25％，主要原因是大豆种植效益高于玉米，农户将部分玉米耕地转种大豆。预计2008年中国玉米产量为15400万吨，较上年增长217万吨。对于播种面积减少而总产量增加的原因，国家粮油信息中心的解释是上年东北地区遭遇了严重旱情，而今年由于没有旱情影响东北玉米单产将大大好于上年。据了解，目前华北和东北地区高温多雨，极利于玉米生长。天气预报也显示，今年夏天华北、东北地区仍然为高温多雨的天气，十分有利于玉米生长，今年玉米丰收可能性较大。

　　周边农产品市场多空影响此消彼长

　　近阶段来，国际和国内期货市场豆类品种走出大幅下跌行情。美盘CBOT黄豆11月合约期价近两周来总计跌幅达到15.8%，美豆粕主力9月合约跌幅达到16.5%；大连大豆901合约期价则由最高的5241元/吨下跌至目前4550元/吨附近，跌幅达到13.1%，大连豆粕近期跌幅也达到12%左右。近期美国良好的天气情况诱发了美豆大跌，同时基金清算多头也给美盘黄豆期价造成了较大的利空影响，据市场消息称，基金结清了大约25%的多头头寸。豆类品种期货价格的下跌，将会对同属农产品期货的玉米期价构成一定的利空影响。但是，还应该看到，小麦期货市场价格近期仍然保持了较为坚挺的走势。美盘小麦尽管近期也走出小幅下跌行情，但下跌幅度明显小于其他农产品，郑州强麦期价近期更是振荡走高，澳大利亚干旱和国内小麦主产区现货价格上升成为小麦市场的主要支撑因素。相较豆类价格波动对玉米造成的影响，小麦市场的影响将略大一些。但分析未来走势，小麦市场未来行情并不乐观，利空因素除了澳大利亚干旱得到缓解、产量将因播种面积增加而增加外，还有美国农业部最新供需报告称2008/2009年度全球小麦产量将达到创纪录的6.64亿吨，期末库存将较上年提高15%。

　　从总体上看，目前大连玉米盘面呈现出上有阻力下有支撑的振荡格局，技术上主力合约901之1860元/吨附近的支撑位依然对期价构成较强支撑，901合约持仓量由峰值时的72万多手减至目前的35万多手，减少了一半还多，从资金的规模上讲对市场多头并不有利。但期市有句俗语：横起来有多宽，竖起来就有多长。随着振荡时间的不断延长，一旦形成突破行情，届时的爆发力和突破后的幅度将十分巨大，而目前我们需要做的仅仅是等待。