大有期货:豆类小幅调整 短期方向不明

　　这一周来美豆方面，美元走势以及收割天气人仍是关注焦点。周四因美国第三季度经济数据超预期，刺激政策初显成效。美元走软推动商品市场上涨，而股市上升也为市场提供助力。周五数据欠佳，美元重新走强。从长期走势看，美元现在处于一个漫长的下行通道之中，这次反弹是一次技术性回调，所以未来美元继续缓慢走低的大方向依然不改。本周连豆总体来讲本周属于低开低走。周一收大阳线后，连续三天大幅低开，周五虽有所反弹高开，但日内仍以窄幅震荡为主，下方3630一线和60日均线的支撑仍很强劲，上方3750短期来看是连豆上方阻力位。没有明确的方向应该是近期豆类走势一个明确的特点。
　　
　　美豆又重新回落到1000美分以下，上方1030美分的压力很强，从基本面来讲也没有导致行情发生巨大变化的消息，所以美豆突破1030美分有一定难度。收割天气一直是这两周大家炒作的因素，上周美国收割率为30%，本周约为44%，虽照上周有所提高，但仍落后于5年平均的80%收割进度。美国中西部地区的降雨及收割推迟预计导致短期大豆(资讯行情资讯行情)库存紧缩，出口商交货放缓，特别是中国大量进口大豆装船发运的速度放缓。这在一定程度上也支撑了国内连豆期价，这也是本周连豆在外部市场利空的因素下抗跌性较强的原因之一。但是收割进度对大豆价格的影响本身还是很有限的，这只能构成短期的炒作因素，对整体的供需并没有实质性的影响。美国的投机基金是我们后期关注的另一焦点，昨天投机基金回补前几日减持的CBOT大豆合约的多单，目前投机基金持有CBOT大豆期货净多单约为6.5万张，从其持仓来看，对后市上涨较有信心。关于美国经济以及美元走势我们应该看到，美国三季度的总体经济数据好于预期，这是美国的经济刺激政策出现成效的表现，而只是经济复苏的一个苗头，还会要经历反复，数据的好坏还会不断的折磨汇率、商品、股票等一系列联动变化。如果马上就采取紧缩策略，无疑就会扼杀这股势头，这有悖于刺激政策出台的初衷，，是不被人们看好的。
　　
　　国内方面，收储是大家最为关心的话题。有消息称，目前国家发改委、国家粮食局等相关部门正在拟订具体方案，托市收购有望成为长效机制，持续保护农民利益，还可能将加工企业引入收储，提高企业积极性。由于国储政策迟迟不出台，农民惜售心理较重，东北产区油厂大豆收购量依然很小，国家补贴的195万吨国储大豆还需要一段时间才能真正到达油厂，油厂普遍开工率较低。
　　
　　本周豆油(资讯行情资讯行情)的弱势调整首先是受美元走强、原油疲软而带来的大宗商品整体调整的影响，其次是美豆方面，由于天气利于收割的预计而导致的抛售打压了盘面价格。油脂是农产品000061股吧)中对外围市场环境最敏感的，所以跟随整体市场进入调整的压力也最大，周四晚上美国第三季度经济报告的公布提振了市场信心，美国股票和商品市场大涨，带动了国内盘面止跌反弹，全面高开。进口油菜籽问题。国家粮油中心预计09/10年度我国油菜籽增产约140万吨，08/09年度结余为52万吨，09/10年度进口量约为180万吨，这样算来，即使本年度我国进口油菜籽数量为零，增产的部分加上期末结转库存量，也基本能够应付进口方面的缺口。同时我们也应该看到，USDA预计我国09/10年度油菜籽供需会有20万吨的缺口，这与粮油中心预计的年度33万吨结余有比较大的差距。所以对本年度的油菜籽生长情况应该给予更多的关注。另外，从目前的数据来看，我国8、9月份进口油菜籽量在明显上升。由于产品价格上涨，菜籽油(资讯行情资讯行情)加工企业目前的压榨利润也是有所提高。
　　
　　所以具体到操作上，连豆虽从几日的下跌中有所反弹，但并不能肯定这波回调就此结束，还需后市进一步的确认。前期没有出场的多单在3630止损，日内可以轻仓短空操作。关注国储消息的发布对市场的影响。豆油的上涨还需要更多的外围市场的支撑，而目前还没有看到足够的力量来支撑这种理论上的上涨，应保持谨慎看多的思路，等待市场真正走出这轮回调再建立中长线的多单，近期还是短线操作为宜。