备货氛围清淡 豆油市场节前箱体整理

　　上周末至本周初，国内油脂市场节前备货氛围总体仍显淡静，不过豆油期、现货品种的波段走势有所回暖。随着国际商品市场呈现振荡回升的反弹走势，我国大多数主产区的豆油现货价格破位下行之后趋于横盘，而大连商品交易所（DCE）植物油期货市场也再度收复年内的关键支撑位。

　　近一两周，美元汇率掉头加速探底，成为推升国际石油、大豆等商品期货价格的重要原因。不过，目前市场关注美国、南美新季大豆的增产前景，中国买家对进口大豆采购需求的明显放缓，包括美元指数期货的波段技术性反弹，不利于美盘豆类合约的突破性反弹。而这也可能继续压制缺乏成交实质利好的国内豆油市场。

　　CBOT豆类合约近期走势分化，国内豆油市场节前进入整理箱体

　　截止到上周四之前的近一周里，美元汇率走势异常疲软，USDI期指盘中最低下探76点的关键支撑，创下一年来的最低水平。而受美元贬值加速的间接支撑，其间，美国芝加哥期货交易所（CBOT）豆类合约呈现振荡回升的反弹走势。不过，值得注意的是，近日，美元指数在技术性买盘的支持下超跌反弹，加上最新的天气预报显示，美国大部地区遭遇“早霜”的威胁明显降低，新季大豆增产的预期仍对美盘形成压制。

　　上周五亚洲电子盘中，CBOT主力0911大豆合约试探性收复950美分/蒲式耳，但尾盘未能守住改心理关口，本周初大盘位于930美分-940美分窄幅振荡。与此同时，CBOT豆油期货合约受到美国生物柴油行业（欧盟出口市场）前景向好，以及基金“买豆油买豆粕”的套利操盘支持，主力0912合约围绕35美分/磅横盘整理。

　　如上所述，进入9月份中下旬，国际商品市场呈现筑底横盘特征，而国内临储大豆的拍卖进展仍然异常缓慢，加之业内普遍预期东北09季大豆的减产已成定局，共同支撑大商所（DCE）豆油期货盘面筑底横盘。本周一盘中，连盘豆油主力1005合约围绕7050元/吨窄幅波动，大盘虽然仍位于两个月来的低位，但周比仍有3.6%的反弹幅度。

　　“两节”市场备货氛围清淡，厂商节前维持跟盘议价销售策略

　　上周三（9月16日），国家粮油交易中心进行了第九批临储大豆的公开拍卖，最终仍仅以个位数的万吨级“地量”成交。目前距东北国产大豆上市仅月余时间，国储系统坚守“顺价”销售的政策底线，特别是库存庞大的临储植物油始终未动，都表明当前政府对粮油物价水平（低位运行）的调控导向“以稳为主”。

　　进入本周，国内包装油、散装油的节前备货将渐入尾声，而买家今年对价格风险的规避意识明显增强，是造成节前植物油市场销售不旺的重要原因。不少贸易商表示，即便有“国庆”、“中秋”的长假销售周期，但由于一、二线品牌桶装油价格近月出现大涨大跌；另外，8月中旬以来，国内豆油、棕榈油等散装食用油价格快速回落，油厂库存供应整体充足、议价成交意愿集中，也造成终端“追涨杀跌”的心态都较为谨慎。