豆粕行情止跌　近期可以偏多对待

　　国内豆粕1005在国庆节前夕到达前期盘整区低位后便略显止跌迹象，节日后在CBOT豆类的急速上拉带动下，展开一轮反弹。从技术上看，由于当前逐日逼近前期三角形整理区的上边线，上方压力凸显。
　　
　　按以往规律，在第四季度中，随着水产养殖的结束和“国庆”、“中秋”两节前部分畜禽的出栏，使得豆粕消费自高峰开始下降，再加上豆油需求的逐步旺盛所导致的油厂开工率的增加，豆粕价格开始大幅回落。因此，从豆粕以往自身季节性来讲，当前利空影响似乎将逐渐转强。
　　
　　那么今年是否也将如此呢?接下来，笔者将通过分析当前豆粕市场的一些值得关注点，从而来研判近期豆粕走势。
　　
　　一、养猪业良好前景利多豆粕消费
　　
　　通过分析05年以来猪肉大宗价格走势可以发现，四季度随着猪肉消费旺季的到来，以及生猪供应的逐步缩减，猪肉价格在四季度均有一个较好的上行过程。另外，据一些业内人士分析，国内的养猪业正面临着一轮景气周期，时间段为2009-2011年，而目前正处在初期。因此，后期养猪业还有较为广阔的发展前景，从而令国内的豆粕需求将得到保证，对其价格将形成支撑。
　　
　　二、鱼粉价格高企有利豆粕替代
　　
　　据市场公开信息，当前国内鱼粉库存已经降至7万吨附近，同比去年减少68%左右，其中上海港的库存在2.6万吨左右，而广州港的库存已经降至 1.5万吨以下。而且，预计后期国内鱼粉库存将进一步下降。另外在国内静态库存持续下降的同时，国内饲料企业对于鱼粉的用量也随着价格的上扬而持续下调。目前国内饲料企业对于鱼粉用量的下调比例达到50%以上，且调整的幅度仍有可能继续增加。
　　
　　因此鱼粉使用量的缩小必将进一步带动豆粕需求，从而支撑豆粕价格。
　　
　　三、油厂挺粕意愿明显
　　
　　当前无论在期市还是现货上，油粕之间均继续维持着“粕强油弱”格局。虽然国庆、中秋的节日消费对油脂价格产生一定提振，但由于终端消费的持续低迷，令中间商等谨慎观望。而油厂在豆油价格疲弱的情况下，对于豆粕的挺价意愿就更加强烈了。因此，在油脂价格真正意义上走强前，疲弱的豆油价格将是豆粕的一个较好支撑。
　　
　　与此同时，我们还必须看到一点，即当前饲料企业中豆粕库存量整体依旧较低，据报道当前库存平均维持在10-15天左右。因此后期企业补库行为必将带动豆粕需求好转，从而豆粕现货市场近期强势有望延续。
　　
　　综上所述，对于近期豆粕走势仍应以做多对待。但由于M1005上方受前期三角形整理区的上边线压制，2920一带压力或将较大。