6月，国内大豆市场价格上涨，预计后期进口大豆港口分销价仍会表现较为稳定，并有50元/吨左右上涨可能；国产大豆虽市场流通量较小，收购困难，但国储轮出会使主产区国产大豆供应较为充足，主产区国产大豆价格走势关注国储大豆轮出政策。

　　郑州粮食批发市场发布中国粮油市场2009年6月分析报告指出，6月份，在国内外豆类期价大幅回调、进口大豆压榨利润继续下降的情况下，受进口大豆到港成本支持，进口大豆港口分销报价稳中有升；主产区国产大豆在市场流通量减少、收购困难，压榨利润下降的共同作用下，收购价格先扬后抑，底部抬高。6月三等大豆全国平均价为3,635.42元/吨，与5月相比上涨4.74%；郑州粮食批发市场三等大豆均价为 3,687.5元/吨，与5月相比上涨 3.37%。

　　一、CBOT期价宽幅调整或有二次见底可能

　　6月，CBOT大豆近交割月合约期价正如笔者5月月报中所预计，在涨至年内高点后，出现近10%的回调，后在下旬至跌，并再次回升，整体行情呈宽幅震荡格局。从技术面来看，7月CBOT主力合约有冲击前期年内高点可能，但随着高点临近，下半年真正意义的较大的回落，也就是大盘的二次见底将开始起动。主要是由于CBOT大豆基本面整体仍然看空；中国大豆储备较高、采购放缓；国际宏观经济环境根本没有好转，市场缺乏出现捌点的动因。虽然市场有炒作天气、美元走势、原油的可能，市场在二次见高点，形成“M”震荡回落的可能性在增加。

　　二、政策性收购结束国储大豆轮出压力增大

　　到6月底，中国对大豆政策性大收购即已结束，计划的750万吨收储量没有全部完成。其中主产区黑龙江粮食局发布的数据显示，自启动政策性大豆收购以来，国家共分四批下达黑龙江大豆收购计划553万吨，截至6月23日政策性大豆已收购入库508万吨，占计划的91.86%。由于主产区国产大豆市场流通量逐步减少，虽然6月大豆压榨利润因油粕价格下跌而下降，但主产区国产大豆收购价格表现较为稳定。由于10月份新作大豆即将上市，出于农民利益的保护，国家继续进行托市收购的可能性较大，因此在7-9月份，国储大豆陆续轮出、为新作大豆收购腾仓的可能性较大。关注后期国储大豆轮出政策，如顺价销售，价销售价则会高于目前主产区国产大豆市场价，对国产大豆价格有向上推动作用；如给大型企业一定加工费用交由企业代为加工，则对市场起利空作用。

　　三、豆粕价格持续回落需求量随之有所增加

　　6月，国内豆粕出厂价格在见年内高点后持续回落，回落幅度普遍250元/吨左右。国际豆类产品价格下跌带动国内豆类产品期盘价格下跌，是国内豆粕价格回落的主要原因。在国内豆粕价格连续两周下跌之后，下旬，贸易商、饲料养殖企业采购观望心理有所改变，部分库存较少的厂商开始补库，豆粕成交量有所上升。预计后期国内豆粕向上向下均不易，在当前价位小幅震荡的可能性较大。一是国内大豆供应充足，国内油厂开工率普遍较高，豆粕供应将充足。二是由于后期进口大豆到港成本不断提高，在豆油价格已大幅回落后，油厂为保证压榨利润，挺价意愿会较强。三是目前沿海地区豆粕出口量保持较高水平，将对豆粕价格形成一定支撑。

　　四、受到港成本支持进口大豆港口分销价坚挺

　　6月，进口大豆压榨利润大幅下降，但进口大豆港口分销价却较为稳定。